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¿Quiénes controlan el precio
del petróleo?
por F.
William Engdahl*
El precio de petróleo crudo
hoy no tiene ninguna relación
tradicional con el suministro,
la demanda y la oferta. El 60%
del precio de petróleo crudo es
pura especulación manejada y
controlada por un elaborado
sistema del mercado financiero,
así como por las mayores
compañías de petróleo. Además,
en un informe del comité de
investigación del Senado de EEUU,
dice que: "hay evidencia
sustancial que apoya la
conclusión que la gran cantidad
de especulación en el mercado
actual ha aumentado
significativamente los precios".
Claves para entender el por qué
del precio del petróleo hoy.
El precio del crudo de petróleo
hoy no se atiene a ninguna
relación tradicional entre
oferta y demanda. Está
controlado por un complicado
sistema del mercado financiero,
así como por las cuatro
principales compañías petroleras
angloamericanas. El 60 % del
precio actual del crudo es pura
especulación conducida por los
grandes bancos y los hedge funds
[fondos de inversión privados].
No tiene nada que ver con los
convenientes mitos del Pico del
Petróleo. Tiene que ver con el
control del petróleo y de su
precio. ¿Cómo?
En primer lugar, el papel de los
intercambios internacionales del
petróleo en Londres y Nueva York
es crucial para este juego.
Nymex en Nueva York y ICE
Futures en Londres controlan
actualmente los precios globales
de referencia del petróleo, que
a su vez fijan la mayor parte de
los cargamentos libremente
negociados del petróleo. Lo
hacen así por medio de contratos
futuros del petróleo a través de
dos eslabones del crudo: el West
Texas Intermediate y el Brent
del Mar del Norte.
Un tercer mercado de petróleo
bastante nuevo, el Dubai
Mercantile Exchange (DME), que
negocia el crudo en Dubai, es
más o menos un hijo de Nymex, ya
que el Presidente de Nymex,
James Newsome, se sienta en el
consejo de administración de DME
y la mayoría del personal clave
son ciudadanos británicos o
americanos.
El Brent se usa en los contratos
a corto y a largo plazo para
valorar cuánto petróleo crudo se
produce en el mercado del
petróleo global cada día. El
precio de Brent es publicado por
una publicación privada de la
industria petrolera, Platt's.
Los principales productores de
petróleo, incluidos Rusia y
Nigeria, usan el Brent como un
punto de referencia para poner
un precio al crudo que producen.
El Brent es una clave cotidiana
para el mercado europeo y, en
cierta medida, para Asia.
Históricamente, WTI [West Texas
Intermediate] ha sido más que
una cesta del petróleo crudo
estadounidense. No sólo se usa
como la base para los futuros de
petróleo comerciados en EE UU,
sino que también es un punto de
referencia clave para la
producción estadounidense.
"LA COLA QUE MENEA AL PERRO"
Todo esto está bien y es
oficial. Pero el cómo se
determinan los precios actuales
del petróleo funciona por un
proceso tan opaco, que sólo unos
pocos de los principales bancos
que comercian con petróleo, como
Goldman Sachs o Morgan Stanley,
tienen idea de quién compra y
quién vende futuros de petróleo
o contratos derivados, que fijan
los precios del petróleo físico
en este nuevo mundo extraño del
´petróleo de papel´.
Con el desarrollo durante la
década pasada de derivados
internacionales no regulados que
comercian con futuros de
petróleo, se ha abierto el
camino para la actual burbuja
especulativa de los precios del
petróleo. Desde el advenimiento
del comercio de futuros del
petróleo, y con los dos mercados
principales de contratos de
futuros del petróleo en Londres
y Nueva York, el control de los
precios del petróleo ha
abandonado a la OPEP y se ha ido
a Wall Street. Esto es un caso
clásico de "la cola que menea al
perro".
Un informe de junio de 2006 del
Subcomité Permanente de
Investigaciones del Senado de
los EE UU sobre "El Papel del
Mercado Especulativo en los
precios crecientes del petróleo
y el gas", indicó que "hay
pruebas sustanciales que apoyan
la conclusión de que la gran
cantidad de especulación en el
mercado ha aumentado
considerablemente los precios".
Lo que el equipo del comité del
Senado documentó en el informe
era que había un agujero tan
profundo en la regulación por
parte del gobierno de los
Estados Unidos de los mercados
derivados del petróleo, un
agujero tan enorme que por esos
mercados podría caminar una
manada de elefantes. Eso
precisamente parece ser lo que
han estado haciendo con los
precios de petróleo, escalando
hasta la azotea en los últimos
meses.
LOS MEDIOS DE COMUNICACIÓN Y EL
CONGRESO NO SE DIERON POR
ENTERADOS DEL INFORME DEL
SENADO.
El informe señaló que la
Comisión de Comercio de Futuros
en Materias Primas [Commodity
Futures Trading Commission -
CFTC], un regulador de futuros
financieros, había recibido el
mandato del Congreso de asegurar
que los precios del mercado de
futuros reflejen las leyes de la
oferta y la demanda, y no las
prácticas manipuladoras o la
especulación excesiva. El Acta
de Comercio de Materias Primas
de los EE.UU. (CEA) [US
Commodity Exchange Act] afirma:
"la especulación excesiva sobre
cualquier materia prima en los
contratos de venta de tal
materia para la futura
entrega... que cause
fluctuaciones repentinas o
irrazonables o cambios
injustificados del precio de tal
materia prima, es una carga
excesiva e innecesaria sobre el
comercio entre los estados."
Es más, la CEA ordena a la CFTC
que establezca los límites al
comercio "que la Comisión
encuentre necesarios para
disminuir, eliminar o prevenir
esa carga". ¿Dónde está la CFTC
ahora que necesitamos esos
límites? Parecen haberse alejado
deliberadamente de sus
responsabilidades de supervisión
conferidas por mandato en el
comercio de la materia prima más
importante del mundo: el
petróleo.
ENRON RIÓ EL ÚLTIMO
Como subrayaba aquel informe de
Senado estadounidense: "Hasta
hace poco, los futuros de
energía estadounidenses se
negociaban exclusivamente sobre
intercambios regulados dentro de
los Estados Unidos, como el
NYMEX, que está sujeto a la
supervisión extensiva del CFTC,
incluyendo la supervisión
durante los procesos, para
descubrir y prevenir la
manipulación de precios o el
fraude. Sin embargo, en los años
recientes, hubo un enorme
crecimiento del comercio de
contratos que parecen
estructurados, y están
estructurados, como contratos de
futuros, pero que se negocian en
mercados electrónicos no
regulados de tipo OTC ["Over-the-counter":
instrumentos financieros
negociados directamente entre
dos partes, sin salir al mercado
y sin informar de ellos]. A
causa de su semejanza con los
contratos de futuros,
frecuentemente se les llama
"parecidos a futuros" ['futures
look-alikes']"
La única diferencia práctica
entre los contratos parecidos a
futuros y los contratos de
futuros es que los parecidos se
negocian en mercados no
regulados, mientras que los
futuros se negocian en mercados
regulados. El comercio de
materias primas energéticas por
parte de grandes empresas en los
negocios electrónicos OTC quedó
eximido de la supervisión de la
CFTC por una provisión
insertada, por petición de Enron
y otras grandes empresas de
energía, en la Commodity Futures
Modernization Act of 2000 [Acta
de Modernización de Futuros en
Materias Primas de 2000] en las
horas bajas de la legislatura
del 106º Congreso.
El impacto sobre la supervisión
del mercado ha sido sustancial.
A los que comercian en el NYMEX,
por ejemplo, se les requiere
guardar los registros de todos
los tratos e informar de los
grandes tratos a la CFTC. Estos
Informes de Grandes Contratos [Large
Trader Reports], junto con los
datos de comercio diarios que
proporcionan información del
precio y el volumen, son los
instrumentos primarios de la
CFTC para calibrar el grado de
especulación en los mercados y
descubrir, prevenir y perseguir
la manipulación de los precios.
El Presidente de la CFTC, Reuben
Jeffrey, declaró recientemente:
"El sistema de información de
Grandes Negocios de la Comisión
es una de las piedras angulares
de nuestro programa de
vigilancia y permite detectar
las posiciones concentradas y
coordinadas que uno o varios
comerciantes podrían usar para
intentar la manipulación".
En contraste con los negocios
realizados en el NYMEX, a los
que comercian en OTC
electrónicos no regulados no se
les exige que guarden registros
ni que archiven Informes de
Grandes Negocios en la CFTC, y
esos negociantes están exentos
del protocolo de supervisión de
la CFTC. En contraste con los
negocios realizados en mercados
regulados de futuros, no hay
ningún límite al número de
contratos que puede realizar un
especulador en un mercado no
regulado OTC electrónico, no hay
ninguna supervisión de este
comercio en sí mismo, y no hay
ningún informe de la cantidad de
contratos excepcionales (el
´interés abierto´ [número total
de contratos que todavía no han
sido liquidados por compensación
o entrega]) al final de cada
día. [1]
Entonces, al parecer para
asegurarse de que el camino
estaba totalmente abierto a la
manipulación del precio de
petróleo potencial del mercado,
en enero de 2006, la CFTC de la
Administración de Bush permitió
al Intercontinental Exchange
(ICE), el principal operador de
negocios electrónicos de la
energía, que usara sus
terminales de comercio en los
Estados Unidos para el comercio
de futuros de petróleo crudo
estadounidense en el mercado de
futuros del ICE de Londres -
llamado "Futuros del ICE" [ "ICE
Futures"].
Antes, el mercado de Futuros del
ICE de Londres había negociado
sólo en materias primas
energéticas europeas: el
petróleo crudo del Brent y el
gas natural del Reino Unido. Al
ser un mercado de futuros del
Reino Unido, el mercado de
Futuros del ICE está regulado
únicamente por la UK Financial
Services Authority [Autoridad
británica de Servicios
Financieros]. En 1999, el
mercado de Londres obtuvo el
permiso de la CFTC para instalar
terminales de ordenador en los
Estados Unidos que permitieran a
comerciantes de Nueva York y de
otras ciudades estadounidenses
negociar materias primas
energéticas europeas a través
del mercado de Futuros del ICE.
LA CFTC ABRE LA PUERTA
Luego, en enero de 2006, el
mercado de Futuros del ICE de
Londres comenzó a negociar un
contrato de futuros para el
crudo de West Texas Intermediate
(WTI), un tipo de petróleo crudo
que se produce y se entrega en
los Estados Unidos. Futuros del
ICE también notificó a la CFTC
que permitiría a comerciantes de
Estados Unidos que usaran
terminales del ICE en los
Estados Unidos para negociar su
nuevo contrato de WTI en el
mercado de Futuros del ICE de
Londres. Futuros del ICE también
permitió a comerciantes de
Estados Unidos que negociaran
gasolina estadounidense y
futuros de petróleo combustible
en el mercado de Futuros del ICE
de Londres.
A pesar de que los comerciantes
estadounidenses usan terminales
comerciales dentro de los
Estados Unidos para negociar
contratos de futuros de
petróleo, gasolina y fuel
estadounidenses, a fecha de hoy
la CFTC no ha querido afirmar
ninguna jurisdicción sobre el
comercio de estos contratos. Las
personas de los Estados Unidos
que quieran negociar materias
primas energéticas claves de EE
UU --petróleo crudo, gasolina y
combustibles estadounidenses-
tienen la capacidad de evitar
toda la supervisión del mercado
americano o las exigencias de
informes al encaminar sus
negocios por el mercado de
Futuros del ICE de Londres, en
vez de por el NYMEX de Nueva
York. ¿Verdad que es elegante?
El regulador de futuros de
energía del Gobierno de los EE
UU, la CFTC, abrió el camino a
la actual especulación no
regulada y sumamente opaca de
futuros del petróleo. Puede ser
sólo una coincidencia que el
presidente actual del NYMEX,
James Newsome, que también está
en el Dubai Exchange, sea ex
presidente de la CFTC de EE UU.
Las puertas de Washington giran
suavemente entre bisagras
privadas y públicas.
Un vistazo al precio de futuros
del Brent y del WTI desde enero
de 2006 indica la notable
correlación entre los rampantes
precios de petróleo y el
comercio no regulado de futuros
del petróleo del ICE en los
mercados americanos. Tenga
presente que el mercado de
Futuros del ICE de Londres es
propiedad de, y está controlado
por, una empresa estadounidense
radicada en Atlanta, Georgia. En
enero de 2006, cuando la CFTC
permitió la gran excepción a ICE
Futures, los precios del
petróleo se negociaban en la
gama de 59-60 dólares el barril.
Hoy, aproximadamente dos años
más tarde, vemos que los precios
tocan los 120 dólares y tienden
hacia arriba. Esto no es un
problema de la OPEP, esto es un
problema regulador del gobierno
de los Estados Unidos, de
negligencia maligna.
Al no exigir al ICE que archive
diariamente los informes de los
grandes contratos de materias
primas energéticas, [el
gobierno] no puede descubrir e
impedir la manipulación de los
precios. Como señaló el informe
del Senado, "la capacidad de la
CFTC de descubrir e impedir la
manipulación del precio de la
energía sufre huecos críticos en
la información, porque los que
comercian en los mercados
electrónicos OTC y en el ICE
Futures de Londres actualmente
están exentos de las exigencias
de informar a la CFTC. Los
informes de grandes negocios
también son esenciales para
analizar el efecto de la
especulación sobre precios de la
energía".
El informe añadía: "los
registros del ICE con la
Securities and Exchange
Commission y otras pruebas
indican que su mercado Over-the-counter
electrónico realiza una función
de descubrimiento de precios -y
con ello afecta a los precios
estadounidenses de la energía-
en el mercado en efectivo para
las materias primas energéticas
negociadas en ese mercado".
HEDGE FUNDS Y BANCOS CONDUCEN
LOS PRECIOS DEL PETRÓLEO
En la más reciente carrera de
subida de los precios de la
energía, grandes instituciones
financieras, hedge funds, fondos
de pensiones y otros inversores
han estado metiendo miles de
millones de dólares en los
mercados de materias primas
energéticas para tratar de
aprovechar los cambios de
precios o protegerse contra
ellos. La mayor parte de esta
inversión adicional no ha venido
de los productores o los
consumidores de estas materias
primas, sino de especuladores
que procuran aprovechar estos
cambios de precios. La CFTC
define a un especulador como una
persona que "no produce ni usa
la materia prima, sino que
arriesga su propio capital
comerciando con futuros de esa
materia prima con la esperanza
de obtener ganancias de los
cambios de los precios".
Las grandes compras de contratos
de futuros de petróleo crudo
realizadas por los
especuladores, en efecto, han
creado una demanda adicional del
petróleo, haciendo subir el
precio del petróleo para la
futura entrega de la misma
manera que la demanda adicional
de contratos para la entrega de
un barril físico hace subir hoy
el precio del petróleo en el
mercado sobre el terreno. En lo
que concierne al mercado, la
demanda de un barril del aceite
que resulta de la compra de un
contrato de futuros por un
especulador, es tan verdadera
como la demanda de un barril que
resulta de la compra de un
contrato de futuros por una
refinería u otro usuario del
petróleo
QUIZÁS EL 60 % DE LOS PRECIOS
DEL PETRÓLEO ES EN LA ACTUALIDAD
ESPECULACIÓN PURA
Goldman Sachs y Morgan Stanley
son actualmente las dos
principales firmas que negocian
con energía en los Estados
Unidos. Citigroup y Morgan Chase
JP son actores importantes y
financian numerosos hedge funds
que también especulan. En junio
de 2006, el petróleo estaba en
los mercados de futuros a
aproximadamente 60 dólares el
barril, y la investigación del
Senado estimó que unos 25
dólares de ellos se debían a
pura especulación financiera. Un
analista estimó en agosto de
2005 que los niveles de
existencias del petróleo de EE
UU indicaban que los precios del
crudo en el WTI debían estar
alrededor de 25 dólares el
barril, y no 60 dólares.
Esto significaría hoy que al
menos 50 o 60 dólares de los 115
dólares el barril de hoy, se
deben a la especulación de hedge
funds y las instituciones
financieras. Sin embargo, dado
el equilibrio inalterado en la
oferta y la demanda global del
petróleo durante los últimos
meses en medio de la subida
explosiva de los precios de
futuros del petróleo negociados
en los mercados Nymex y ICE en
Nueva York y Londres, es más
probable que tanto como el 60 %
del precio de petróleo actual
sea pura especulación. Nadie lo
sabe oficialmente excepto el
puñado diminuto de bancos que
comercian con energía en Nueva
York y Londres, y ellos seguro
que no hablan.
Al comprar en gran número
contratos de futuros, y al hacer
subir así los precios de futuros
a niveles aún más altos que los
precios actuales, los
especuladores han proporcionado
un incentivo financiero a las
compañías petroleras para
comprar aún más petróleo y
almacenarlo. Una refinería
comprará petróleo extra hoy,
incluso si cuesta 115 dólares
por barril, si el precio del
futuro es aún más alto. Como
resultado, las existencias de
petróleo crudo han ido creciendo
regularmente durante los dos
últimos años, haciendo que las
existencias de crudo de EE UU
sean ahora más altas que en
cualquier momento de los ocho
años anteriores.
La gran afluencia de inversión
especulativa a los futuros del
petróleo ha conducido a una
situación en la que tenemos
tanto altas provisiones de crudo
como altos precios de crudo.
Las evidencias también indican
que los factores geopolíticos,
económicos y naturales, a menudo
citados, no explican que la
subida reciente de precios de
energía se pueda enfocar en los
datos reales sobre la oferta y
la demanda de crudo. Aunque la
demanda haya aumentado
considerablemente durante los
últimos años, las provisiones
también lo han hecho.
Durante los dos últimos años, la
producción de petróleo crudo
global ha aumentado de forma
acorde con los aumentos de la
demanda; de hecho, durante este
período, las provisiones
globales han excedido a la
demanda, según el Departamento
de Energía de EE UU. La Energy
Information Administration (EIA)
[Administración de la
Información de la Energía] del
Departamento de Energía de EE UU
recientemente pronosticó que en
los próximos años la capacidad
de producción global de
excedentes seguirá creciendo
hasta entre 3 y 5 millones de
barriles por día hacia 2010, y
así "engrosando
considerablemente el colchón de
capacidad de excedentes".
EL ESLABÓN ENTRE EL DÓLAR Y EL
PETRÓLEO En medio de la
disminución de la economía de EE
UU y del dólar decreciente, para
los especuladores y los fondos
de inversión ordinarios
desesperados por inversiones más
provechosas ante el desastre de
solvencia de EE UU, una
estrategia de especulación común
es tomar posiciones de futuros
vendiendo el dólar ´a corto´ y
el petróleo ´a largo´.
Tanto en Estados Unidos como en
la Unión Europea, para los
enormes fondos de pensiones y
los bancos desesperados por
conseguir ganancias, después del
derrumbe de sus ingresos desde
agosto de 2007, y la crisis de
bienes inmuebles de los EE UU,
el petróleo es una de las
mejores vías de conseguir
enormes beneficios
especulativos. El decorado
teatral que apoya la actual
burbuja del precio del petróleo
es el malestar continuo en
Oriente Medio, en Sudán, en
Venezuela y Pakistán, y la firme
demanda de petróleo en China y
en la mayor parte del mundo
fuera de EE UU. Los
especuladores negocian sobre los
rumores, no sobre los hechos.
A su vez, desde que las
principales petroleras y
refinerías de Norteamérica y los
países de la Unión Europea
comienzan a acumular petróleo,
las provisiones aparecen incluso
como menores, prestando así
apoyo de fondo a los precios
actuales. Como los mercados de
energía over-the-counter (OTC) y
el ICE Futures de Londres no
están regulados, no hay cifras
exactas o fiables en cuanto al
valor total en dólares de los
gastos recientes en inversiones
en materias primas energéticas,
pero las estimaciones están
consistentemente en la gama de
decenas de miles de millones de
dólares.
El aumento del interés de los
especuladores en las materias
primas se ve también en la
popularidad creciente de los
fondos de índices de materias
primas, que son fondos cuyo
precio está ligado al precio de
una cesta de varios futuros en
materias primas. Goldman Sachs
estima que los fondos de
pensiones y los fondos mutuos
han invertido un total de
aproximadamente 85 mil millones
de dólares en fondos de índices
de materias primas, y que las
inversiones en su propio índice,
el Goldman Sachs Commodity Index
(GSCI), se ha triplicado durante
los últimos años. Es notable el
hecho de que el Secretario del
Tesoro [equivalente al ministro
de economía y hacienda] de EE UU,
Henry Paulson, es ex presidente
de Goldman Sachs.
PARTE 2: Más sobre la razón real
detrás de los altos precios de
petróleo
Como detallado en un artículo
más temprano, un cálculo
conservador es que por lo menos
60% de los u$s 128 del precio
hoy por barril de petróleo crudo
viene de la especulación de
entregas a plazo no-reguladas
por los fondos de seguro de
inversión, bancos y grupos
financieros que usan los Futuros
desenfrenados de intercambios
ICE de Londres y NYMEX de Nueva
York inter-banco o comercio
Sobre-la-cuenta para evitar
escrutinio.
Las reglas del Commodity Futures
Trading Commission del gobierno
les permiten a los especuladores
comprar contratos futuros de
petróleo crudos en el Nymex,
teniendo que pagar sólo 6% del
valor del contrato. Al precio de
hoy de u$s128 por el barril, eso
significa sólo un comerciante
del entregas a plazo tiene que
poner a aproximadamente u$s8
para cada barril. Él pide
prestado los otros u$s120.
Esta "influencia" extrema de 16
a 1 ayuda a elevar precios a
niveles extremamente poco
realistas y el desplazamiento de
pérdidas de banco en desastres
sub-prima y otros a costa de la
población global.
La broma del Pico de Petróleo -
a saber el argumento que la
producción de petróleo ha
llegado al punto donde se han
usado más de la mitad de todas
las reservas y el mundo está en
la caída de petróleo a precio
barato y cantidad abundante - ha
permitido continuar este fraude
costoso desde la invasión de
Irak en 2003 con ayuda de bancos
importantes, comerciantes de
petróleo y las mayores
petroleras.
Washington está intentando pasar
el reproche, como siempre, a los
productores árabes de OPEP. El
problema no es una falta de
suministro de petróleo crudo. De
hecho el mundo está ahora en
sobre-suministro. Todavía el
precio sube implacablemente más
alto. ¿Por qué?
La respuesta yace en lo que son
claramente deliberadas políticas
gubernamentales de EEUU que
permiten las desenfrenadas
manipulaciones de precio de
petróleo.
PISO DE DEMANDA DE PETRÓLEO
MUNDIAL, ESTAMPIDA DE LOS
PRECIOS
El principal estratega de
mercado para uno de los bancos
líderes del mundo a la industria
de petróleo, David Kelly, de JP
Morgan Funds, recientemente
admitió algo diciendo al
Washington Post, "Uno de las
cosas yo pienso es muy
importante comprender es que el
crecimiento en el consumo de
petróleo mundial no es fuerte."
Uno de las historias usadas para
apoyar a los especuladores de
futuros de petróleo es el
alegato que la sed de
importación de petróleo de China
está explotando fuera de
control, llevando a la escasez
en el equilibrio de la demanda
de suministro.
Los hechos sin embargo no apoyan
la tesis de la demanda de China.
La Energy Information
Administration (EIA) del
gobierno de EEUU en su más
reciente publicación mensual el
informe de Perspectiva de
Energía a Plazo Corto, concluyó
se espera que esa demanda de
petróleo en EEUU caiga por
190,000 b/d en 2008. Eso se está
debiendo principalmente al
retroceso económico que se
ahonda.
El consumo chino, dice el EIA,
lejos de explotar, se espera que
suba este año a través de sólo
400,000 barriles al día. Eso
apenas es la "emergente demanda
de petróleo" culpada sobre China
en los medios de comunicación.
El año pasado China importó 3.2
millones de barriles al día, y
su uso estimado era alrededor de
7 millones total del b/d. EEUU,
por contraste, consume alrededor
de 20.7 millones de b/d. Eso
significa que el petróleo
importante que consume la
nación, EEUU, está
experimentando una caída
significativa en la demanda.
China que consume sólo un tercio
del petróleo de EEUU, verá un
aumento menor en la demanda de
importación comparada con el
rendimiento de petróleo mundial
diario total de unos 84 millones
de barriles, menos de la mitad
de uno por ciento de la demanda
total.
La Organización de Países que
Exportan Petróleo (OPEP) tiene
su demanda de petróleo 2008 en
crecimiento a la previsión
global inalterada a 1.2 mm bpd,
como el retardando crecimiento
económico en el mundo
industrializado sea compensado
por un consumo ligeramente
creciente en naciones en vías de
desarrollo. OPEP predice que la
demanda global de petróleo en
2008 promediará 87 millones de
bpd -principalmente inalterada
de su estimación anterior. La
demanda de China, el Medio
Oriente, India, y América
Latina- es previsión para ser
más fuerte pero el EU y la
demanda norteamericana serán más
bajas.
Así el más grande consumidor de
petróleo del mundo enfrenta un
marcado declive en consumo, un
declive que empeorará como el
albergue y los efectos
económicos relacionados de la
crisis del securitización
americana en finanzas
des-palanqueadas.
El precio en mercados normales
abiertos o transparentes estaría
cayéndose probablemente no
subiendo. Ninguna crisis de
suministro justifica la manera
en que el petróleo del mundo
está preciándose hoy.
PRÓXIMOS GRANDES CAMPOS DE
PETRÓLEO ONLINE
No sólo no está allí la crisis
de suministro para justificar
semejante burbuja del precio.
Hay varios nuevos campos
gigantes de petróleo que deben
empezar la producción en el
curso de 2008 para llevar más
allá el agregado al suministro.
El productor individual de
petróleo más grande del mundo,
Arabia Saudita está finalizando
planes para empujar la actividad
perforadora por terceros e
incrementando inversiones para
un 40%. Se espera que el plan de
Saudi ARAMCO, que corre de 2009
a 2013, sea aprobado por la mesa
de la compañía y el Ministerio
de Petróleo este mes.
El Reino está en medio de un
plan de expansión de producción
de petróleo de u$s 50 mil
millones para enfrentar la
demanda creciente en Asia y
otros mercados emergentes. Se
espera que el Reino empuje su
capacidad de bombeo a un total
de 12.5 bpd mm para el próximo
año, a casi 11% de la capacidad
actual de 11.3 bpd mm. En abril
este año los campos de petróleo
de Khursaniyah de Arabia Saudita
empezaron a bombeando y pronto
agregarán otros 500,000 bpd al
suministro de petróleo de mundo
de alta calidad crudo árabe
liviano.
También, otro proyecto de la
expansión Saudita, el desarrollo
del campo de petróleo Khurais,
es el más grande de los
proyectos de Saudi Aramco que
empujarán la capacidad de
producción de campos de petróleo
saudita de 11.3 millones bpd a
12.5 millones bpd para 2009.
Khurais está planeado para
agregar otros 1.2 millones de
bpd de alto-calidad crudo árabe
liviano a la capacidad de
exportación de Arabia Saudita.
Petrobras de Brasil está en la
fase temprana de explotar que
las estimaciones son las
reservas de petróleo nuevamente
confirmadas en la costa en su
campo Tupi que podría ser tan
grande o mayor que el Mar Norte.
Petrobras, dice que el nuevo
campo Tupi ultra-profundo podría
tener tanto como 8 mil millones
barriles de crudo liviano
recuperable. Cuando online en
algunos años se espera que ponga
a Brasil entre las "top 10" de
productores petróleo del mundo,
entre ellos Nigeria y Venezuela.
En Estados Unidos, aparte de
rumores para los cuales las
grandes compañías de petróleo
han estado sentándose
deliberadamente en inmensas
nuevas reservas en Alaska
temiendo que los precios de
recientes años se zambullirían
en sobre -suministro, el US
Geological Survey (USGS) emitió
recientemente un informe que
confirma que las mayores nuevas
reservas de petróleo en una área
llamada Bakken que va por Dakota
del Norte, Montana y
Saskatchewan sur-oriental. El
USGS estima en 3.65 mil millones
barriles de petróleo en Bakken.
Éstas son simplemente varias
confirmaciones de nuevas grandes
reservas de petróleo ser
explotadas.
Irak, donde las Cuatro mayores
angloamericanas de petróleo
están salivando para poner sus
manos en campos inexplorados, se
cree que tiene reservas de
petróleo sólo segundo a Arabia
Saudita. Mucho del mundo tiene
que ser explorado todavía por
petróleo. A los precios
anteriores a u$s 60 el barril
los nuevos grandes potenciales
se vuelven económicos.
El problema mayor enfrentado por
el Gran Petróleo no es encontrar
petróleo de reemplazo sino
mantener la tapa sobre hallazgos
de petróleo del mundo para
mantener presente los precios
exorbitantes. Aquí ellos tienen
un poco de ayuda de los bancos
Wall Street y los dos mayores
intercambios de comercio de
petróleo - los Futuros de NYMEX
e ICE de Londres-Atlanta.
¿Entonces por qué los precios
suben? Allí está creciendo la
evidencia que la reciente
burbuja especulativa en petróleo
ha ido asimótica que desde enero
está a punto de estallar. A fin
del mes pasado en Dallas Texas,
según un participante, la
American Association of
Petroleum Geologists tuvo su
conferencia anual donde todos
los mayores ejecutivos de
petróleo y geólogos estaban
presentes.
Según un CEO participante de la
industria del petróleo, los
conocedores alcanzaron el
acuerdo general que "los precios
de petróleo probablemente pronto
se dejarán caer dramáticamente y
los aumentos del precio a largo
plazo serán en gas natural."
Simplemente unos días más
temprano, Lehman Brothers, un
banco de inversión Wall Street
había dicho que la actual
burbuja de precio de petróleo
estaba acabándose. Michael
Waldron, el estratega jefe de
petróleo del banco, fue citado
en el Daily Telegraph de Gran
Bretaña en Abril 24 diciendo,
"el suministro de Petróleo está
sobrepasando la demanda. Los
inventarios se han estado
construyendo desde principio de
año."
En EEUU, las reservas de
existencias de petróleo subieron
por casi 12 millones de barriles
en abril según el informe
mensual EIA en mayo 7 en
inventario, a por casi 33
millones de barriles desde
enero. Al mismo tiempo, informe
de gasolina americano de
MasterCard en mayo 7 mostró que
la demanda de gas ha caído por
5.8%. Y las refinerías están
reduciendo su tasa de
refinamiento para ajustarse a la
demanda de gasolina
dramáticamente decayendo. Ellos
están corriendo ahora a 85% de
capacidad, bajo hace un año de
89%, en una estación cuando la
producción normalmente es 95%.
Los refinadores hoy están
intentando bajar los inventarios
de gasolina para ofrecer
claramente precios de gasolina
en suba. "Es la economía,
tonto", para parafrasear el
sarcasmo 1992 de la elección
infame de Bill Clinton al papá
Bush.
SE LLAMA RECESO ECONÓMICO
El informe de Oil Movements de
mayo 8, una compañía británica
que rastrea embarques de
petróleo mundial, muestras que
el petróleo en tránsito en alta
mar también es bastante fuerte.
Casi cada categoría de embarque
está corriendo más alto de lo
que era hace un año. El informe
nota que, "En el Oeste, una gran
porción de almacén de petróleo
edificado este año costa afuera
ha estado, fuera de vista."
Algunas personas enteradas dicen
de la industria de petróleo
global desde las actividades y
acciones de las Cuatro Grandes
al verdadero estado de los
petroleros y almacenamiento y
movimientos, es la industria más
callada en el mundo con la
posible excepción del comercio
de los narcóticos.
GOLDMAN SACHS DE NUEVO EN EL
MEDIO
El precio de petróleo hoy,
diferente de hace veinte años,
está determinado tras puertas
cerradas en los cuartos
comerciales de instituciones
financieras gigantes como
Goldman Sachs, Morgan Stanley,
JP Morgan Chase, Citigroup,
Deutsche Bank o UBS. El
intercambio clave en el juego es
el ICE Futures Exchange de
Londres (anteriormente el
Intercambio de Petróleo
Internacional). ICE es una
subsidiaria totalmente-poseída
de la Atlanta Georgia
International Commodities
Exchange. ICE en Atlanta fue
fundado en parte por Goldman
Sachs que también pasa por
dirigir el índice de precios de
commodities ampliamente usado
del mundo, el GSCI que es
sobre-pedazo para precios de
petróleo.
Como yo noté en mi artículo más
temprano, ('Quizás 60% del
precio de petróleo de hoy es
pura especulación'), ICE era el
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